汉能海外并购案例堪称经典

       近一两年，汉能通过太阳能汽车、薄膜太阳能发电纸、汉瓦等一系列新产品的发布，以及与摩拜单车、福耀玻璃、德国奥迪等行业领头企业进行战略合作，开始逐步释放其在薄膜太阳能全产业链的强大势能。这一切要归功于汉能具有行业引领性质的核心竞争力——最先进的薄膜太阳能技术。汉能是光伏行业的后来者，却通过成功的海外并购，实现了最高效的竞争优势的打造，一举拿下行业领头羊地位。同时，汉能的海外并购也被当做经典教学案例。。

       从2012年到2014年，汉能持续并购了德国Solibro、美国MiaSolé、Global Solar Energy及Alta Devices等四家领先的海外薄膜太阳能技术公司。因此，汉能掌握了全球最领先的铜铟镓硒（CIGS）和砷化镓（GaAs）技术，同时也掌握了全球领先的装备产线制造技术及研发能力，这成为汉能未来竞争优势的重要来源。

       汉能海外并购案的经典在于，当汉能创始人李河君决定进军薄膜太阳能领域之后，便迅速通过多次海外并购实现核心竞争力的构建。对于薄膜太阳能这个产业来说，先行者一旦形成技术壁垒，其先发优势将不断扩大。也可以说，如果没有李河君的格局和视野，汉能不可能走出堪称教科书级别的并购路线。

       并购Solibra，开启全球技术整合序幕

       2009年，在清洁能源摸爬滚打了十多年的李河君带领他一手创办的汉能集团，开始了光伏领域的布局，并且选定薄膜太阳能作为主要的发展方向。2012年前后，李河君带领汉能集团在全球范围内寻找合适的薄膜太阳能技术。汉能组织专家花费了一年半的时间，对欧美、日本700多家光伏企业进行筛选。

       在进行海外收购之初，李河君就定下了标准：要寻找转换率更高的技术路线；在高转换率的技术当中，选择环保性最好的；如果不能买下最好的公司，那就一定要选择有可能成为这些公司最大竞争对手的公司。

       Solibro是第一家被汉能并购的公司，也是德国的光伏巨头Q-Cells旗下的全资子公司。Solibro是CIGS薄膜太阳能电池制造商，采用共蒸发技术，生产玻璃基CIGS薄膜太阳能电池。2012年，受到全球金融危机的冲击，Q-Cells频临破产，为汉能收购Solibro创造了好时机。

       Solibro是汉能买下的第一家海外公司，因此，汉能拥有了共蒸发法量产最好的公司，并留住了关键性的人才。现在，Solibro研发转换效率最高达21%，并获得行业权威机构——德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究院（Fraunhofer ISE）认证。同时，此次并购也为汉能拉开了全球技术整合的序幕。

       深入硅谷的关键一步：Miasloé

       在业内，位于加利福尼亚州圣克拉拉市的MiaSolé，以高转换率和工业集成度高闻名。在探索薄膜太阳能领域之初，李河君就曾慕名找到MiaSolé，希望就其关键性的技术达成合作，遭到了对方的冷落和拒绝。然而不久之后，由于全球光伏市场疲软，美国政府对光伏产业的优惠支持力度也大打折扣，公司陷入财务危机。2011年底，Miasolé公司领导层决定要尽快把公司卖出去。汉能因此得到了第二个海外并购的好机会。

       对汉能而言，MiaSolé并购故事最精彩之处还在于，汉能以一个对其而言最有利的价格，买下了全球转化率最高的铜铟镓硒（CIGS）技术，并同样留住了公司的核心人才。现在，汉能MiaSolé的冠军组件效率达到18%，并保有多项薄膜太阳能领域的世界纪录。

       搞定GSE，横向技术沟通升级

       在当时，柔性的薄膜太阳能芯片需要被封装在硬性的玻璃基里面，而封装技术并不是MiaSolé的强项。于是，美国的Global Solar Energy公司（GSE）成为汉能下一个收购目标。GSE是一家全球领先的薄膜太阳能生产商，，也是美国军方的供应商之一，因此，安全审查成为此次并购不小的阻力。

       在被汉能收购之前，GSE已经拥有全球顶尖的薄膜太阳能电池柔性封装技术。同样也是财务危机，让GSE走到了破产的边缘。因此，汉能开出了两个对GSE来说极为诱人的收购条件：一是现金收购；二是汉能承诺保留生产线和工厂，并继续支持研发。于是，GSE很快就同意了并购。

       Solibro、MiaSolé和GSE都致力于CIGS技术，各有侧重，在被汉能并购之后，GSE便向MiaSolé贡献出了它最安全的柔性封装技术，而GSE则受益于Solibro的共蒸发法，大大提升了其此前的不足之处：量产转化效率。这就是汉能全产业链技术整合的优势所在。

       摘下顶级“明珠”，产业链布局大势成型

       美国Alta Devices的砷化镓（GaAs）柔性薄膜技术，一直是该领域研发及量产组件转换效率的世界纪录保持者，其被广泛地应用于卫星航天航空发电、军品、通信等领域。Alta Devices因此成为汉能海外并购的第四个目标。

       但在并购AltaDevices的过程中，汉能遭遇了一个意想不到的阻力。因为AltaDevices和之前汉能所收购的MiaSolé属于同一个投资人，而在上一笔交易中，投资人觉得“卖便宜了”，并且认为将公司出售给汉能，不能使投资人的利益得到最大回报。因此，Alta Devices明确告诉汉能，董事会的决议是“决不卖给汉能”。

       但后来随着时间的推移，Alta Devices陷入了风险投资人和股东的博弈之中。最终，坚持不懈的汉能让投资人看到了这个希望：汉能这样一家在薄膜太阳能领域已经小有所成，并且诚意十足的买家，无疑是最好的选择。

       2014 年8月，汉能完成了Alta Devices的最终接收，摘下了这颗技术皇冠上的“明珠”。现在，AltaDevices生产的柔性GaAs薄膜太阳能电池，单结、双结、组件的转换效率分别高达28.8%、31.6%和24.8%，均为全球最高纪录。

       此外，汉能还在CIGS领域保有两项世界纪录。在全球范围内，汉能共持有薄膜太阳能领域专利超过2000项，其中约60%是发明专利。至此，汉能实现了对CIGS与GaAs两种技术的交叉覆盖，成为全球薄膜太阳能领域毫无争议的技术领导者。