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海外投资动态

A股公司海外并购回暖 科技和资源类资产抢手

来源:上海证券报添加时间:2018/11/27 点击:
  不经意间,大体量跨境并购正渐次开启。
 
  11月23日晚间,上海莱士披露重组进展,公司拟作价391亿元收购德国血制品生产商Biotest、境外血制品检测设备制造商GDS。这一交易被公司视为“成为领先血制品企业”的重要步骤。事实上,上海莱士仅是近期启动海外并购的众多A股公司之一,尤其是11月以来,有多家公司披露了大体量跨境并购计划。
 
  有并购基金人士表示,收购海外拥有核心技术能力的优质公司,依然是国内公司产业升级的有效手段。在实物操作层面,生物医药、集成电路、新能源等高科技领域是收购的重要领域,而收购标的所在区域则从北美扩展至欧洲、亚洲等地。
 
  境外收购密集出现
 
  “此前由于政策变化,不少公司不愿费时费力地进行海外收购。近期,这种情况有了变化,大体量跨境并购不断出现。”有投行人士告诉记者。
 
  以上海莱士11月23日晚间抛出的重组计划为例,在坐稳国内血制品行业“头把交椅”后,上海莱士将触角伸向了海外。资料显示,Biotest于1987年在德国法兰克福交易所上市,是一家具有70年血液制品制造经验的全球性全产业链血液制品公司。GDS是全球四大血制品巨头企业之一基立福的全资子公司,为全球领先的血液检测设备制造商。
 
  从交易价格来看,上海莱士此番收购可谓大手笔,约合391亿元的交易作价,有望令该交易成为A股史上最大医药收购案。在业内人士看来,启动大规模海外收购几乎是千亿市值级的上海莱士的“必选项”,这为公司发展打开了新空间。
 
  推出海外并购方案的还有北京君正。11月9日晚间,公司披露重组预案,拟以发行股份及或支付现金的方式,作价26.42亿元间接获得北京矽成51.5898%的股权,并通过屹唐投资、华创芯原及民和志威间接持有闪胜创芯53.2914%的LP份额(闪胜创芯持有北京矽成3.785%的股权)。北京矽成业务由全资子公司ISSI、ISSI Cayman以及SI EN Cayman等经营,其中ISSI是纳斯达克退市的存储芯片公司。
 
  即便出资数十亿元拿下逾50%股权,但北京君正依然不确定能把北京矽成并表,因为后者另外约40%的股权正被另一家A股公司思源电气“惦记”着。
 
  新奥股份则将收购目标锁定在Toshiba美国子公司的身上。公司11月9日的公告显示,拟指定境外子公司以1500万美元的现金对价购买TAI所持TAL的100%股权,并由Toshiba另一子公司TESS向公司境外子公司支付8.21亿美元的合同承继对价。
 
  对于此次交易,新奥股份表示,公司一直致力于打造天然气产业链上游的核心竞争力,通过TAL有利于获取长期天然气液化服务,实现业务在天然气领域的跨越式发展。
 
  聚焦科技和资源
 
  安永近期发布的《2018年前三季度中国海外投资概览》显示,2018年1至9月,中国海外并购宣布总金额1068.9亿美元,同比增长11.2%;宣布并购交易551宗,同比减少12.1%。上述并购基金人士表示,国内政策对海外并购的要求并非“一刀切”,而是有区别地对待,高新技术、资源型的并购依然可以顺利操作。
 
  从近期案例可以看出端倪。除了北京君正拟收购的北京矽成为集成电路领域,闻泰科技9月17日披露的方案显示,公司拟作价251.54亿元收购的安世集团75.86%股权同样来自集成电路产业。资料显示,安世集团处于产业链上游,为全球领先的半导体标准器件供应商,专注于分立器件、逻辑器件及MOSFET器件的设计、生产、销售。对于该交易,闻泰科技表示,闻泰科技将以此从ODM公司延伸到上游半导体器件领域,双方将在国内合建研发中心,有助于增强中国半导体产业在全球的竞争力和影响力。
 
  有集成电路领域人士表示,集成电路是国家重点发展的领域之一,通过海外并购可以有效提升我国的研发能力、制造水平,有产业基础、资本实力的国内上市公司愿意出海,既有利于公司长期发展,也有利于国内产业升级。
 
  在资源领域的跨境收购则集中在黄金产业。赤峰黄金10月13日发布的交易方案显示,公司拟定增募资不超过17.8亿元,扣除费用后用于收购MMG Laos的100%股份,后者间接持有老挝中南部Sepon铜金矿90%的权益。
 
  而在今年7月,鹏欣资源宣布,拟通过香港子公司斥资不超过11亿美元(约合72.78亿元人民币)收购ARS的100%股权,后者持有PT AR的95%权益,而PT AR下属Martabe金银矿位于全球著名的金矿地区Sunda-Banda Arc,金、银、铜储量非常丰富,产量超过30万盎司/年。
 
  行业人士表示,从大趋势来看,国内经济发展对资源的需求将不断增加,有实力的企业在相对低位出海“淘金”,有利于提升整体战略资源储备,为后续发展提供积蓄。