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海外投资动态

哈药"弯道超越"持续押注海外收购

来源:经济日报-中国经济网添加时间:2018/11/23 点击:
  经济日报-中国经济网北京11月21日讯(记者倪伟龄  通讯员高也)11月12日,哈药集团股东会审议通过了重启混合所有制改革的相关事宜。哈药今年在国际市场上动作不断,收购GNC、买下梯瓦6药品。哈药扩张和提升保健品及仿制药业务的战略布局逐渐浮出水面。
 
  收购GNC 能否实现“弯道超车”,距离哈药与GNC签署《购买协议》9个多月后,双方交易再次迎来实质性进展。11月8日,哈药已向GNC支付了1亿美元(合计近7亿人民币)。双方的交易主要分为两部分,哈药约3亿美元认购GNC发行的可转换优先股,和哈药对GNC中国公司(PRC JV、GNC HK)进行增资约合2000万美元,取得其65%的股权。交易之后,哈药不仅获得了GNC相当于转股后40.1%的股权,更获得了在中国大陆独家推广、分销、销售和进口GNC产品以及本土化生产GNC产品的权利。
 
  GNC是世界顶尖的保健品品牌之一,产品线涵盖运动营养、维生素矿物质、草本植物提取等。据权威公开资料显示,截至2016年,GNC在全球 50多个国家和地区的零售门店超过9000 家,提供1500种以上的健康产品。2017年GNC中国地区实现收入约合3300万美元,息税前利润约720万美元,过去三年实现了60%的年复合增长率。哈药收购GNC中国,用意或是为了实现双方巨大的协同效应。
 
  同时,GNC品牌也让哈药能够参与到快速增长的进口保健品市场中,并分得一杯羹。GNC中国业务的投后估值只有2017年的六倍市盈率左右,而其他保健品企业如国内的汤臣倍健或澳洲的Blackmores,其估值一般都在30倍市盈率以上。哈药1.6亿买下梯瓦6个药品, 进军仿制药市场除收购GNC外,哈药近期还投资1.6亿元获得梯瓦公司硫酸氢氯吡格雷片等6个产品在中国注册批文和进口批文及20年中国区(除香港、澳门和台湾)独家销售代理权,并开展生产技术转移等相关工作。本次交易并不是简单的代理关系,哈药不仅拿到了上述6种药品在中国市场的独家销售权,还获得了相应产品的技术授权,可以通过这些技术在中国注册以哈药为主体的相关产品批文。
 
  据悉,哈药与以色列梯瓦接触已近两年时间,此次与梯瓦达成6个临床热销品种合作协议,分别为硫酸氢氯吡格雷片、阿维A胶囊、环孢素软胶囊、拉莫三嗪分散片、托吡酯片、氟他胺片。“硫酸氢氯吡格雷片”是全球第二大畅销药物,目前为我国抗凝血类药物市场份额最大和业内广泛关注的重磅产品,国内仅有4家企业拥有上市许可批文,单品种市场份额已超过120亿元;阿维A胶囊为原研品种,在国内一致性评价中被确定为参比制剂,其余5个仿制药品种借助梯瓦资源或可快速通过国内仿制药品一致性评价。哈药正在有步骤、有策略实施国际化战略布局。通过与GNC的合作,哈药将进一步丰富公司的保健品产品线储备,有效提升产品竞争力;通过与梯瓦的合作,哈药在优化公司仿制药产品结构的同时,还将借助梯瓦丰富的生产、技术和质量管理经验,建设符合欧美标准的生产线,达到共线生产,提升药品质量层次。
 
  从市场角度来看,中国是仿制药大国,开展仿制药一致性评价是国家提高仿制药质量和疗效的重要举措。哈药直接通过海外购买或许是快速通过仿制药一致性评价,是做强做大最便捷途径。哈药在稳扎稳打国内市场的同时,通过并购的方式不断获取国际领先的品牌、产品与技术,其实现国际战略布局的路径已初露端倪。